கணக்கியல் ஆராய்ச்சியின் சர்வதேச இதழ்

சுருக்கம்

நிறுவப்பட்ட பெஞ்ச்மார்க்ஸ் குறியீட்டிற்கு எதிராக இந்திய பங்கு மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளின் செயல்திறன் மதிப்பீடு

சையத் உசேன் அஷ்ரப் மற்றும் தன்ராஜ் சர்மா

இந்த ஆய்வறிக்கையில், ஈக்விட்டி மியூச்சுவல் ஃபண்ட் துறையின் செயல்திறனை ரிஸ்க் இல்லாத விகிதம் மற்றும் ஐந்தாண்டுகளில் தரவரிசை வருமானத்திற்கு எதிராக பகுப்பாய்வு செய்யும் முயற்சி மேற்கொள்ளப்பட்டுள்ளது. மாதிரிகள் 5 பொது மற்றும் 2 தனியார் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் நிறுவனங்களுக்கு சொந்தமான 10 வளர்ச்சி சார்ந்த-ஓபன் எண்டெட்-ஈக்விட்டி மியூச்சுவல் ஃபண்ட் திட்டங்களைக் கொண்டுள்ளது. ரிஸ்க்-ரிட்டர்ன் பகுப்பாய்வு, மாறுபாட்டின் குணகம், ட்ரெயினரின் விகிதம், ஷார்ப் விகிதம், ஜென்சனின் அளவீடு, ஃபாமாவின் அளவீடு மற்றும் பின்னடைவு பகுப்பாய்வு மூலம் முடிவுகள் சோதிக்கப்படுகின்றன. ஏப்ரல் 2007 முதல் மார்ச் 2012 வரையிலான ஆய்வுக் காலத்திற்கான மாதாந்திர க்ளோசிங் NAVகள் மற்றும் பெஞ்ச்மார்க் மார்க்கெட் இன்டெக்ஸ் மூடல் ஆகியவை பயன்படுத்தப்பட்ட தரவு. ரிஸ்க் ரிட்டர்ன் பகுப்பாய்வின்படி, 10 திட்டங்களில் 3 சந்தையின் செயல்திறனைக் குறைவாகக் கொண்டுள்ளன, 7 சந்தை மற்றும் அனைத்தையும் விட மொத்த அபாயத்தைக் குறைவாகக் கொண்டிருப்பதாகக் கண்டறியப்பட்டது. திட்டங்கள் ஆபத்து இல்லாத விகிதங்களை விட அதிக வருமானத்தை அளித்துள்ளன. அனைத்து மியூச்சுவல் ஃபண்ட் திட்டங்களின் ட்ரைனர் விகிதம் பெஞ்ச்மார்க் சந்தை குறியீட்டை விட அதிகமாக உள்ளது மற்றும் 3 மியூச்சுவல் ஃபண்ட் திட்டங்களின் ஷார்ப் விகிதம் பெஞ்ச்மார்க் சந்தை குறியீட்டை விட குறைவாக உள்ளது. பின்னடைவு பகுப்பாய்வின் முடிவு, பெஞ்ச்மார்க் மார்க்கெட் ரிட்டர்ன் இன்டெக்ஸ் 5% முக்கியத்துவம் வாய்ந்த பரஸ்பர நிதி வருவாயில் புள்ளிவிவர ரீதியாக குறிப்பிடத்தக்க தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது.